الدولار لا يزال يُهَيمن: القوّةُ الماليّة الأميركية في عَصرِ مُنافسَةِ القوى العُظمى

أصبح النظام المالي المُرتكز على الدولار أقل انتشارًا ولكنه أكثر رسوخًا حيث يستمر قويًّا. لحماية التسلسل الهرمي للعملة الحالي والحد من الاتجاه طويل الأجل نحو تعدد الأقطاب في العملات، يجب على الولايات المتحدة استخدام فَنّ الحكم الاقتصادي بطرق تُعزّزُ الصالح العام لنظام دولي ليبرالي.

كارلا نورلوف*

تتحَدَّدُ مركزية الدولار الأميركي في الشؤون العالمية بشكلٍ أساسي من خلال العوامل الاقتصادية، لكن القوى الجيوسياسية تُهدّدُ راهنًا بإضعاف موقعه الأوّل في التسلسل الهرمي للعملات. لقد دفعت العقوبات الأميركية ردًّا على الغزو الروسي لأوكرانيا بعض الدول إلى زيادة تقليل اعتمادها على الدولار. إن شدَّ الحبل الجيوسياسي بين الحلفاء والأعداء والدول الليبرالية وغير الليبرالية يَحملُ في طياته مخاطر كبيرة. “القوى العظمى لديها عملات عظيمة”، هكذا قال روبرت مونديل الحائز على جائزة نوبل. إذا أصبح نظام العملة مُتعدّدَ الأقطاب، فسوف تنحسر الامتيازات النقدية الأميركية، وكذلك التأثير الاقتصادي العالمي للولايات المتحدة وقدرتها على استخدام الدولارات كبديل من القوّة العسكرية عند الحفاظ على النظام الدولي.

بدأ اقتصادٌ عالميِّ أكثر تجزئة بالظهور حيث تُحَدِّدُ فيه الشراكات الأمنية العلاقات الاقتصادية. لكن نهايةَ هيمنة الدولار لا تزال بعيدة وغير مرجَّحة. الدول المشاركة في العقوبات ضد روسيا أو المستفيدة بالإكراه من العملة الأميركية بهدف دعم مبدإ عدم الاعتداء، الأساسي للنظام الدولي الليبرالي، ليست لديها أيُّ حوافز للتنويع بعيدًا من الدولار. حتى الدول التي تعارض العقوبات الغربية من المرجّح أن تلتزمَ بالدولار للحفاظ على أمنها وضماناتها الأمنية الأميركية في مناخٍ جيوسياسي مُتَشَدِّد بشكلٍ متزايد.

في البيئة الدولية المشحونة اليوم، تعود البلدان إلى منطق الحرب الباردة، وتتساءل عن استدامة الاعتماد الاقتصادي المُتبادَل على مستوى النظام على العلاقات الاقتصادية المتميزة مع الأصدقاء. مع تمتّع الولايات المتحدة بمركز أكبر شبكة أمنية في العالم، سيستفيد الدولار من هذا التحوّل، على الرغم من أنه سيتم موازنته في الوقت نفسه بعملات المنافسين الجيوسياسيين. هذه الديناميكية المتشعّبة، حيث يدعم مؤيدو أميركا هيمنة الدولار ويقلّل منتقدو واشنطن من اعتمادهم على الدولار، تُمثّل مع ذلك التهديد الأكثر أهمية لبروز الدولار العالمي منذ وصول اليورو في العام 1999.

الدولار هو العملة المُفَضَّلة للحكومات، حيث مثّلَ حوالي 60 في المئة من احتياطات البنوك المركزية في أواخر العام 2022، مُقارنةً بنسبة 20 في المئة باليورو، وستة في المئة باليَنّ. كلُّ عملةٍ على حدة، يمثل الجنيه الإسترليني واليوان الصيني والدولار الكندي والأوسترالي أقل من خمسة في المئة من احتياطات الحكومات. كما أن الدولار هو المسيطر، وإن كان بدرجة أقل، في الأسواق الخاصة.

ومع ذلك، فإن التشاؤمَ بشأنِ مستقبل الدولار سائد. فقد حذّرت المُحلّلة المالية والاقتصادية في “فايننشال تايمز” رنا فروهر من “عالم ما بعد الدولار”. ويقلق زميلها مارتن وولف من أن هيمنة الدولار سوف تفسح المجال لنظامٍ نقديٍّ دوليّ ثُنائي القطب، مع الولايات المتحدة أحد طرفيه والصين في الطرف الآخر. كما ترى جيتا غوبيناث، نائبة المدير العام لصندوق النقد الدولي، أن العقوبات تؤدي إلى نظام عملات مُجَزَّأ متعدد الأقطاب. ومن جهتها تتشكك البنوك الكبرى في احتمالات استمرار هيمنة الدولار. ويعتقد زولطان بوزسار من مصرف “كريدي سويس” أن طلبَ عملات متعدد الأقطاب قائمًا على السلع الأساسية ينتظرنا. قبل عام، حذّرت كريستينا تيساري وزاك باندل من بنك “غولدمان ساكس” من أن الدولار قد يتبع مصير الجنيه الإسترليني ويصبح عملة من الدرجة الثانية.

إذا صحّت التنبؤات حول نظام عملات مُتعدّد الأقطاب مقبل، فستخضع الولايات المتحدة لانحدارٍ حقيقي في قاعدة قوّتها وقدرتها على إبراز قوتها، مع تداعيات أوسع على الاستقرار والنظام الدوليين. ومع ذلك، فمن خلال إعادة التفكير في كيفية فرضه للعقوبات، يمكن للغرب المساعدة على حماية مكانة الدولار. يمكن لأميركا وحلفائها تصميم عقوبات بطريقةٍ تمنع نظام العملة أحادية القطب من التآكل أكثر. وبالتحديد، يجب عليهم بناء تحالفات واسعة للعقوبات تكون المشاركة فيها طوعية تمامًا وأولئك الذين لا ينضمون لا يُجبَرون على اختيار أحد الجانبين. يجب على الدول التي تفرض عقوبات أن تُدرِكَ عواقب هذه الإجراءات العقابية على الأطراف الثالثة، وكلما أمكن، اتخاذ خطوات للتخفيف من تلك الآثار غير المقصودة. يجب الاحتفاظ بالعقوبات للحالات الواضحة التي يتعرّض فيها النظام الدولي للتهديد، كما هو الحال في أوكرانيا، ويجب عدم استخدامها لأغراضٍ ضيّقة، كما حدث عندما أُعيدَ فرض العقوبات على إيران في العام 2018، على الرغم من أنها لم تنتهك شروط الاتفاق النووي، وعندما فرضت إدارة دونالد ترامب عقوبات قاسية للغاية على كوبا. يثير فرض العقوبات لمتابعة المصالح الأميركية الضيّقة مخاوف مشروعة بين الدول من إمكانية استهدافها بعد ذلك، وبالتالي يُحفّزها على إيجاد بدائل من الدولار. ولكن إذا لجأت الولايات المتحدة وحلفاؤها إلى العقوبات للحفاظ على العناصر المركزية للنظام الدولي الليبرالي، فيجب أن يحتفظ الدولار بمكانته كعملة مفضلة.

الرينمينبي والروبل

تتخذ الصين وروسيا خطوات علنية لزيادة جاذبية العملات البديلة للأغراض الاقتصادية والاحتياطية الدولية، وبناء بنية تحتية مالية متعددة الجنسيات لتعزيز التجارة والاستثمار بواسطة الرنمينبي والروبل. يعمل نظام الدفع الصيني عبر الحدود بين البنوك كغرفة مقاصة، على غرار نظام المدفوعات بين البنوك التابع لغرفة المقاصة الأميركية. تكشف المقارنة بين هاتين المنصّتين عن الفجوة بينهما. يقوم النظام الصيني بمعالجة ما يقرب من 15,000 معاملة يوميًا، بما يعادل 50 مليار دولار أميركي. وفي الوقت نفسه، يقوم النظام الأميركي بالمقابل، بمعالجة 250,000 معاملة يوميًا، تتجاوز 1.5 تريليون دولار. يجعل نظام المقاصة الصيني من الممكن تصفية وتسوية التبادل عبر الحدود بواسطة الرنمينبي. بمجرد أن تُطَوِّرَ الصين نظام الرسائل المالية، يمكن أن تَحدُثَ التسوية عبر الحدود للمعاملات المقوَّمة باليوان بشكل مستقل عن خدمة الرسائل العالمية بين البنوك “سويفت” (SWIFT) التي يهيمن عليها الغرب. روسيا، من جانبها، أنشأت ما أسمته نظام نقل الرسائل المالية بعد أن غزت أوكرانيا في العام 2014. والغرض الصريح من هذا النظام هو السماح للمستخدمين بتجاوز نظام سويفت. كان هناك ما يقرب من 400 مستخدم قبل غزو أوكرانيا في شباط (فبراير) 2022، ولكن وفقًا للبنك المركزي الروسي، زاد الطلب بشكل كبير بعد ذلك.

تُكمّلُ هذه الأنظمة سلسلةٌ من المعاهدات الثنائية التي تهدف إلى تسهيل التجارة والاستثمار في العملات غير الغربية. وقّعت الصين وروسيا اتفاقية ثنائية في العام 2019 بهدف تعزيز عملتيهما الوطنيتين للتسوية التجارية. أنشأت الهند حساب “فوسترو” (Vostro) الخاص بالروبية، والذي يمكن للدول أن تستخدمه لتشجيع تسوية التجارة والاستثمار مع الهند بالروبية الهندية. حاولت الهند وروسيا أيضًا تشجيع التجارة المقوَّمة بعملتيهما من خلال إعادة تقديم آلية عملة الحرب الباردة الروبية والروبل بعد فترة وجيزة من فرض العقوبات على روسيا في العام 2022. وبموجب هذا المخطط، ستحدث التسوية مباشرة بين البنوك الروسية التي تحتفظ بالروبية في الهند و البنوك الهندية التي تحتفظ بالروبل في روسيا.

بعد الأزمة المالية لعام 2008، بدأت الصين تحويل الرنمينبي إلى دول أخرى من خلال توسيع خطوط المقايضة الثنائية، مما سمح للبنوك المركزية الأجنبية بالحصول على اليوان الصيني مقابل عملتها الخاصة. إن إتاحة الرنمينبي للحكومات الأجنبية هو شرط أساسي لاستخدامه من قبل الحكومات والجهات الفاعلة الخاصة، والقدرة على العمل كمُقرض الملاذ الأخير في أوقات الأزمات هو جانب مهم من وضع العملة الاحتياطية. أكبر خط إئتمان للصين، ويبلغ قيمته 24 مليار دولار، هو مع روسيا. في الآونة الأخيرة، تعاونت الصين مع بنك التسويات الدولية لإنشاء ترتيب للسيولة بالرنمينبي لدعم البنوك المركزية المساهمة أثناء حالات الطوارئ. تعهدت البنوك المركزية في تشيلي وهونغ كونغ وإندونيسيا وماليزيا وسنغافورة بتقديم ملياري دولار لكلٍّ منها لمجمع الاحتياطي الذي عقد في بازل، سويسرا، حيث يقع المقر الرئيسي لبنك التسويات الدولية. لا يزال توفير الاحتياطي والسيولة في الصين صغيرًا، مقارنةً بإمدادات الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، ولكن من المؤكد أنه سينمو. في العام 2016، قام صندوق النقد الدولي بتحديث سلة احتياطات العملات التي تُحدّد ما يُسمّى بحقوق السحب الخاصة، وهي الأصل الاحتياطي الذي يُقسّم فيه صندوق النقد الدولي قروضه للحكومات، لتشمل اليوان الصيني.

تعمل الصين أيضًا على الترويج لاستخدام الرنمينبي من خلال إنشاء بدائل دفع رقمية، مثل “e-CNY”، وهي عملة رقمية بدأ البنك المركزي للبلاد تقديمها في العام 2016، وتم تقديمها كخيار دفع لأي شخص يحضر دورة الألعاب الأولمبية لعام 2022 في بكين. عند التنفيذ الكامل، سيعمل “e-CNY” بشكلٍ مستقل عن أنظمة الدفع والرسائل المالية الأخرى. من خلال الوعد بمعاملاتٍ أرخص وأسرع وأكثر أمانًا، يمكن للعملة الرقمية الصينية تسريع تدويل الرنمينبي. كل هذه التطورات ستجعل الرنمينبي متاحًا على نطاق واسع وسيولة، وبالتالي ستشجع استخدامه في التجارة والاستثمار.

كما تناقش البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب إفريقيا، المعروفة باسم دول البريكس، جهودًا مشتركة لتدمير الدولار. وقد بحثت هذه الدول معًا في إصدار عملة احتياطي مشتركة لغرضٍ واضح هو تجاوز الدولار والعملات الغربية الرئيسة الأخرى. ستستند العملة الموحّدة إلى سلة من عملات البريكس وستكون بمثابة بديل من سلة احتياطي العملات لدى صندوق النقد الدولي، على الرغم من إحراز تقدم ضئيل منذ إعلانها في حزيران (يونيو) 2022. ومع ذلك، وافقت الصين والهند وروسيا على توسيع التجارة وتعزيز عملاتها الوطنية في المدفوعات الدولية في قمة أيلول (سبتمبر) لمنظمة شنغهاي للتعاون.

لا يزال الدولار هو العملة المفضلة للحكومات والشركات والمؤسسات المالية لإجراء التجارة والاستثمار، لكن التبادل عبر الحدود بالعملات البديلة يتقدّم. النفط هو أحد منتجات التصدير الرائدة في العالم. لذلك يُنظَرُ إلى استخدام الدولارات لدفع ثمن النفط كعنصر مهم في الحفاظ على دور الدولار كعملة افتراضية للمدفوعات الدولية. تحاول الصين وروسيا ودول في الشرق الأوسط وجنوب آسيا الابتعاد عن تسوية النفط بالدولار. تعمل الصين وروسيا على الترويج لعملتيهما الوطنيتين في تجارة النفط. تقوم الصين والمملكة العربية السعودية بوضع خطط لفواتير النفط بالرنمينبي. تستكشف روسيا والهند استخدام الدرهم، عملة الإمارات العربية المتحدة، لتسوية صفقات نفطية بينهما. تدرس روسيا وإيران استخدام عملة مستقرة مدعومة بالذهب للمدفوعات الدولية.

إذا أصرَّ منتجو النفط على تسوية المعاملات النفطية بالرنمينبي الصيني، أو الروبل الروسي، أو الروبية الهندية، أو الدرهم الإماراتي، أو العملات المستقرة غير المدعومة بالدولار، فسوف يتراجع دور الدولار. كما أن استخدام الرنمينبي في تجارة النفط بين البلدان التي لا تشارك فيها الصين سيؤدي إلى زيادة أهمية الرنمينبي كعملة دولية. وبالمثل، فإن استخدام طرف ثالث للدرهم الإماراتي سيزيد من دوره الدولي، على الرغم من أنه من غير المرجح أن يصبح عملة دولية رئيسة. تُعتَبَرُ الروبية العملة المنافسة الأكثر ترجيحًا كعملة دولية، لكنها لا تُستَخدم حتى الآن إلّا في التجارة الثنائية. يستخدم الروبل أيضًا في التجارة الثنائية ومن غير المرجح أن ينضم إلى دوري العملات الرئيسي. حتى إذا تم استخدام هذه العملات بشكل أساسي في التجارة الثنائية، فسيتم استخدام الدولار بشكل أقل نسبيًا، مما يقوّض إلى حدٍّ ما مكانته.

اختيار جانبٍ في عرضٍ اقتصادي

بينما تتخذ الصين وروسيا خطوات للترويج لاستخدام عملتيهما، تضغط الولايات المتحدة على الدول للانضمام إلى نظام العقوبات ضد روسيا، مع ما يترتب على ذلك من عواقب على أولوية الدولار. تعتمد هيمنة الدولار الأميركي على الاستخدام غير المتناسب للدولار مقارنة بالعملات الأخرى من قبل الحكومات والجهات الفاعلة الخاصة. تستخدم الحكومات احتياطات الدولار وتحتفظ بها للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي والدفاع عن أسعار عملاتها، لا سيما في أوقات الأزمات. الحكومات التي تجد صعوبة في غرس الثقة في عملاتها تقوم “بربط” قيمة تلك العملات بالدولار لتثبيت أسعار صرفها. كما تستخدم الجهات الفاعلة الخاصة، بما في ذلك الأفراد والشركات والمؤسسات المالية، الدولارات لإجراء التجارة والاستثمار.

العقوبات توقف معظم هذه الأنشطة عن العمل في مسارها. قد تقتصر العقوبات على منع بعض المسؤولين الحكوميين أو الأفراد أو الكيانات من الوصول إلى الأصول المقوَّمة بالدولار أو إجراء معاملات بالدولار. يمكن أن تكون العقوبات أكثر شمولًا، بحيث تمنع البنوك والكيانات الرئيسة الأخرى من استخدام الدولارات. الأشكال المتطرفة من الإكراه الاقتصادي، مثل تجميد احتياطات البنك المركزي، تَحرُمُ الحكومة الأجنبية من القدرة على استخدام الاحتياطات للتدخل في أسواق الصرف الأجنبي وتوفير التمويل بالدولار لاقتصادها.

منذ شباط (فبراير) الماضي، فرضت 44 دولة – أوستراليا وكندا واليابان ونيوزيلندا وكوريا الجنوبية والولايات المتحدة وجميع دول أوروبا تقريبًا- عقوبات على روسيا لانتهاكها وحدة أراضي أوكرانيا وشنها حربًا على سكانها ومؤسساتها. تقف هذه الدول متحدة في السعي للحفاظ على بيئة دولية خالية من الإكراه العسكري والإرهاب وانتهاكات حقوق الإنسان والانقلابات الاستبدادية. تشمل العقوبات الغربية تجميد احتياطات البنك المركزي الروسي، وفصل البنوك الروسية الكبرى عن نظام سويفت، وتقييد العملات الأجنبية، وفرض عقوبات وتجميد أصول على أكثر من 10,000 فرد وكيان وسفينة وطائرة. تشمل الإجراءات الإضافية ضوابط التصدير على السلع ذات الاستخدام المزدوج، ووضع سقف لأسعار النفط، وفرض حظر على واردات الذهب من روسيا، ومصادرة اليخوت الفاخرة، وحظر السفر، ونزوح العديد من الدول الغربية من روسيا.

تساهم العقوبات المفروضة على روسيا في إعادة تنظيم حيازاتها من العملات العالمية. تتمتع الدول التي تدعم العقوبات على روسيا بحوافز جيوسياسية قوية لمواصلة الاحتفاظ بالدولار واستخدامه لأغراض الاحتياطي والسداد الدولي، لأن القيام بذلك يعزز التأثير المُقَيِّد للعقوبات ويساعد على ضمان فعاليتها في المستقبل. أيُّ حوافز اقتصادية كان على هذه الحكومات في السابق أن تنوِّعها بعيدًا من العملات التقليدية، ولا سيما الدولار الأميركي، من طريق زيادة نسبة العملات الأخرى في احتياطاتها، ويجب الآن موازنة المعاملات الدولية مقابل الحوافز الجيوسياسية للاحتفاظ بالدولار. نظرًا إلى أن المخاوف الأمنية تتفوَّق على المخاوف الاقتصادية، فإن الولايات المتحدة وأوروبا تحدّان من اعتمادهما الاقتصادي على الخصوم الأجانب وتدفعان لنقل سلاسل التصنيع والإمداد إلى الدول الحليفة فيما أصبح يُعرف باسم “دعم الأصدقاء”. مثلما بدأت الدول الحصول على السلع والمدخلات من الدول الصديقة، فمن المحتمل أن تتبنى عملات الدول الصديقة. إن حجم تحالف العقوبات، وعدد مؤيدي العقوبات غير المشاركين، وعدد الدول الواقعة تحت المظلة الأمنية الأميركية، تجعل تنويع العملة على نطاق واسع بعيدًا من الدولار أمرًا غير محتمل، كما يتضح من دراستين حديثتين.

معًا، يُمثّل التحالف المتراكم ضد روسيا أكثر من 90٪ من احتياطات العملات العالمية، وحوالي 80٪ من الاستثمار العالمي، و60٪ من التجارة العالمية والناتج الاقتصادي العالمي. قد يكون التغلب على هذه الهيمنة أمرًا صعبًا حتى لو وقعت كل دولة رفضت معاقبة روسيا خلف تحالف منظم مناهِض للدولار.

الدول التي لا تشارك في العقوبات ضد روسيا لا تختلف بالضرورة مع الأهداف التي تقف وراءها: إنهاء الحرب في أوكرانيا وردع العدوان الإقليمي في المستقبل. ولا يزال لدى العديد من هذه البلدان حوافز لتعزيز النظام العالمي الذي يُركّز ويرتكز على الدولار. نصف الحلفاء الأمنيين الرسميين للولايات المتحدة بالكامل لا يشاركون في نظام العقوبات ضد روسيا. معًا، تمثل هذه المجموعة من البلدان، التي تضم الأرجنتين والبرازيل وتشيلي وباكستان والفلبين وتايلاند وتركيا، ستة في المئة من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وسبعة في المئة من التجارة العالمية، و2 في المئة من الاستثمار العالمي. وتشعر البلدان النامية التي لم تفرض عقوبات على روسيا بعبء الآثار الثانوية للعقوبات: التضخم، وانخفاض قيمة العملة، ونقص سلسلة التوريد. ومع ذلك، فمن غير المرجح أن تردَّ على هذه التداعيات بالانحياز إلى جانب روسيا ما لم يُلحِق بها الغرب المزيد من الألم –على سبيل المثال، من خلال تحويل المساعدات إلى أوكرانيا وقطع المساعدات الخارجية عنها.

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، من المرجح أن المنطق الأمني القديم لاستخدام الدولار سوف يترسّخ. تاريخيًا، عرض الحلفاء دعم العملة مقابل التزامات دفاعية. الأكثر شهرة، أن الولايات المتحدة قد “مَركَزَت” 200 ألف جندي في ألمانيا الغربية خلال الحرب الباردة. في المقابل، طلب الرئيس جون كينيدي من برلين شراء معدات عسكرية كوسيلة لتقليل عجز الحساب الجاري للولايات المتحدة، ودعم الدولار، وتقليل تدفق الذهب، وتعزيز مصداقية نظام الدولار-الذهب الثابت الناشئ عن إنفاق الجيش الأميركي. عندما تراجعت المخاوف الأمنية بعد الحرب الباردة، سيطرت الحسابات الاقتصادية، مع تراجع الجغرافيا السياسية في تحديد حيازات الدولار والمعاملات. لكن مع الغزو الروسي لأوكرانيا، عادت الدوافع الأمنية للتبادل الاقتصادي مع انتقام.

وبعد،

تشكل المنافسة بين القوى العظمى مخاطر جدية على هيمنة الدولار على الاقتصاد العالمي. ومع ذلك، فإن دعم الدولار الناجم عن الواقع الجيوسياسي يعمل على استقرار وزيادة حيازات الدولار. إن التحالف الذي يقف وراء العقوبات ضد روسيا واسع وثري وقوي عسكريًا، وهدفه المتمثل في إنهاء الحرب البربرية الروسية مشترك على نطاق واسع، حتى من قبل أولئك الذين لا يشاركون في العقوبات. وعلى الرغم من أن العديد من الدول تنظر إلى العقوبات ضد روسيا بقلق، إلّا أنَّ لديها أسبابًا جيوسياسية أخرى لدعم الدولار. لأنه في عالم أقل أمانًا، تفضل البلدان البقاء على قيد الحياة ومن المرجح أن تدعم الدول القادرة على مساعدتها في تأمين وحدة أراضيها، ما يمنح الولايات المتحدة ميزة بسبب شبكتها الأمنية الواسعة.

أصبح النظام المالي المُرتكز على الدولار أقل انتشارًا ولكنه أكثر رسوخًا حيث يستمر قويًّا. لحماية التسلسل الهرمي للعملة الحالي والحد من الاتجاه طويل الأجل نحو تعدد الأقطاب في العملات، يجب على الولايات المتحدة استخدام فن الحكم الاقتصادي بطرق تعزز الصالح العام لنظام دولي ليبرالي. لن تكون أميركا قادرة على تنفير وإغضاب الحلفاء الرئيسيين أو جزء كبير من المجتمع الدولي مع الحفاظ على عصر الدولار الأحادي القطب.

• كارلا نورلوف هي زميلة أولى في المجلس الأطلسي وأستاذة العلوم السياسية في جامعة تورنتو. يمكن متابعتها عبر تويتر على: @CarlaNorrlof
• يَصدُرُ هذا المقال بالعربية في “أسواق العرب” توازيًا مع صدوره بالانكليزية في “فورين أفّيرز” الأميركية.